日本航空電子工業（TSE:6807）の問題は利益低迷にとどまらない

日本航空電子工業株式会社（東証：6807）の株価は、弱い決算報告にも投資家は動じず、強さを見せた。 我々は、株主が我々の分析が見つけたいくつかの懸念要因を見逃している可能性があると考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

日本航空電子工業の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益11億円を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中のほとんどの上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 社名からして驚くにはあたらない。 もし日本航空電子工業がこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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日本航空電子工業の収益性についての見解

間違いなく、日本航空電子工業の法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 このため、日本航空電子工業の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 このような観点から、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはない。 例えば-日本航空電子工業には、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

このノートでは、日本航空電子工業の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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