市場は明光エレクトロニクス株式会社を持ち上げる。(TSE:6787)の株価は32%上昇したが、もっと上昇する可能性がある。

明光エレクトロニクス株式会社（東証：6787）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で32％の上昇と、力強い動きを見せている。(東証:6787)の株価は、過去30日間で32%上昇し、勢いを増している。 先月は昨年1年間で146％の大幅上昇の頂点に立った。

これだけ株価が急騰してもなお、明光電子の株価収益率（PER）14.5倍は、PERの中央値が14倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

明光エレクトロニクスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。

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明光電子の成長トレンドは？

明光電子のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を30％という素晴らしい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で149％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当する3人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率18％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.2％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

これを考慮すると、明光電子のPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

明光電子のPERから何が見えるか？

明光電子の株価は最近勢いがあり、そのためPERは市場水準に達している。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

明光電子の予想成長率は市場よりも高いため、現在のPERは予想よりも低い。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 明光電子には2つの警告サインが ある。

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