スズキ株式会社（東証：6785）が責任ある債務管理を行える理由はここにある

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、スズキ株式会社（東証：6785）である。(TSE:6785)は負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスキーになる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、貸し手が窮迫した価格での増資を強要したために、負債を抱えた企業が株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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SuzukiLtdの純負債はいくらですか？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されるが、2024年3月時点の有利子負債は29.5億円で、1年前の38.3億円から減少している。 しかし、貸借対照表では59.8億円の現金を保有しているため、実質的なネットキャッシュは30.3億円となる。

スズキのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が90.7億円、それ以降に返済期限が到来する負債が26.3億円ある。 一方、現金は59.8億円、1年以内に期限の到来する債権は59.6億円。 流動資産は2億4,500万円で負債を上回っている。

つまり、負債と流動資産がほぼ同額であり、バランスシートは非常に強固である。 つまり、180億円規模の同社がキャッシュ不足に陥っている可能性は低いが、バランスシートを注視する価値はある。 簡潔に言えば、スズキはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

一方、スズキのEBITは過去12ヶ月で6.0％減少した。 このような落ち込みが続けば、負債を処理するのが難しくなるのは明らかだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、スズキ株式会社が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 だから、もしあなたが将来に注目しているなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 スズキは貸借対照表にネット・キャッシュを計上 しているが、その現金残高の増加（または減少）を理解するため に、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュフローに変換する 能力を見る価値がある。 過去3年間で、スズキのフリー・キャッシュフローはEBITの47%に達し、予想より少なかった。 このような現金収支の悪化は、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、スズキには30億3,000万円のネットキャッシュがあり、流動資産も負債を上回っている。 従って、スズキが負債を利用することに問題はない。 株主にとってもう一つプラスなのは、配当金を支払っていることだ。配当金支払いの好きな方は、スズキ株式会社の配当履歴をチェックしよう！

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