アンリツ(東証:6754)の業績が見かけより良い理由

先週のアンリツ株式会社（東証：6754）の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 我々はその理由を探るため、いくつかの分析を行ったが、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃しているのではないかと考えている。

アンリツに関する最新の分析をご覧ください。

アンリツの収益に対するキャッシュフローの検証

企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどの程度変換できるかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年9月までの12ヵ月間で、アンリツは-0.11の発生主義比率を記録した。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、フリーキャッシュフローは160億円であり、報告された利益71.2億円を上回っている。 アンリツの株主は、フリー・キャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

アンリツの収益性についての見解

前述したように、アンリツは利益に対するフリー・キャッシュ・フローを完全に満足している。 この観察に基づき、アンリツの法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性が高いと考える！ 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例を挙げよう：注意すべきアンリツの警告サインを1つ発見した。

本日は、アンリツの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率が高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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