セイコーエプソン（東証：6724）は負債を容易に管理できると考える

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれない。 重要なのは、セイコーエプソン株式会社（東証：6724）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

セイコーエプソンの負債額は？

2025年6月末の有利子負債は2,277億円で、1年前の2,040億円から増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する2,299億円のキャッシュがあり、21.9億円のネットキャッシュがあることになる。

セイコーエプソンの負債について

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が3,935億円、それ以 降に期限の到来する負債が2,359億円ある。 一方、現金は2,299億円、1年以内に期限の到来する債権は2,180億円。 つまり、現預金と1年以内の売掛金を合計すると、1,816億円の債務超過となる。

セイコーエプソンの企業価値は6,197億円であり、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債返済能力を注意深く見る価値はある。 セイコーエプソンは注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

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もう一つの良い兆候は、セイコーエプソンが12ヶ月間でEBITを20％増加させることができ、負債の返済を容易にしていることである。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、セイコーエプソンが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 セイコーエプソンの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているが、そのキャッシュ残高の構築（または減少）のスピードを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、セイコーエプソンはフリー・キャッシュ・フローをEBITの83%に相当する非常に堅調な水準で創出した。 これは、負債を返済するための非常に強力なポジションにある。

まとめ

セイコーエプソンは流動資産よりも負債が多いものの、21.9億円のネットキャッシュを保有している。 また、フリー・キャッシュ・フローは350億円で、EBITの83%を占めている。 従って、セイコーエプソンの負債使途がリスキーだとは思わない。 セイコーエプソンは配当金を支払っている。配当金を受け取るのが好きなら、セイコーエプソンの配当履歴をチェックしよう！

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