いくつかのオプトエレクトロニクス株式会社。(TSE:6664)の株主は、株価が31％下落したため出口を探す。

オプトエレクトロニクス株式会社(オプトエレクトロニクス株式会社（東証：6664）の株価は、先月31％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在39％の株価下落に甘んじている。

株価の大幅下落にもかかわらず、オプトエレクトロニクス社のP/Sレシオは0.2倍で、日本のエレクトロニクス業界のP/Sレシオの中央値も0.6倍に近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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OptoelectronicsLtdの最近の業績は？

一例として、オプトエレクトロニクスは昨年、収益が悪化している。 多くの株主は、同社が今後1年間で、期待外れの収益実績を一掃すると予想しているため、P/Sが下がらないのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

OptoelectronicsLtdのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界と一致すべきであるという固有の前提があります。

振り返ってみると、昨年はトップラインが7.0％減少し、悔しい結果となった。 過去3年間を振り返っても、売上高は合計で16%も減少しており、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じただろう。

今後12ヶ月で8.1％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージだ。

この点を考慮すると、オプトエレクトロニクス社のP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

OptoelectronicsLtdの株価暴落の後、そのP / Sは業界の中央値P / Sにしがみついているだけである。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

オプトエレクトロニクスが現在、業界と同水準のP/Sで取引されていることは、業界は成長する一方、同社の最近の収益は中期的に減少しているため、我々にとっては驚きである。 業界と同水準とはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいからだ。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェア・バリューとして受け入れるのは難しいだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 OptoelectronicsLtdの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた。

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