ブラザー工業（TSE:6448）の債務管理は容易と考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。私たちが気にするのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、ブラザー工業株式会社（東証：6448）だ。(東証:6448)は負債を抱えている。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

負債がもたらすリスクとは？

負債は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならないような場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

ブラザー工業の負債額は？

ブラザー工業の有利子負債は、2024年12月時点で6億円。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 ただし、貸借対照表では1,745億円の現金を保有しているため、実質的なネットキャッシュは1,739億円となる。

ブラザー工業のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を拡大すると、1年以内に返済期限が到来する負債が 1,792億円、それ以降に返済期限が到来する負債が592億円ある。 一方、現金は1,745億円、12ヶ月以内に回収予定の債権は1,370億円。 つまり、流動資産は負債を730億円上回っている。

この黒字は、ブラザー工業のバランスシートが保守的で、負債を無理なく解消できることを示唆している。 つまり、負債よりも現金の方が多いということは、安全な負債管理ができているということだ。

ブラザー工業の最新分析を見る

また、ブラザー工業が12カ月間でEBITを25％増加させ、負債の返済を容易にしていることも良い兆候だ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ブラザー工業が今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金のみである。 ブラザー工業の貸借対照表には純現金が計上されているが、その現金残高の増加（または減少）を理解するために、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間、ブラザー工業はEBITの53%に相当するフリーキャッシュフローを生み出している。 このキャッシュフローは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

企業の有利子負債を調査することは常に賢明であるが、ブラザー工業の場合、1,739億円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好である。 また、昨年度のEBIT成長率は25％であった。 では、ブラザー工業の負債はリスクなのだろうか？そうとは思えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然ながら重要なポイントだ。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私たちは 、ブラザー工業の 3つの警告サインを特定した 。

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