丸和製作所（東証：5344）は負債が多すぎるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業の破綻には負債が絡むことが多いからだ。 重要なのは、丸和株式会社（東証：5344）である。(東証:5344)は負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって問題なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

負債は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

丸和株式会社の最新分析を見る

MaruwaLtd の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024 年 3 月末の有利子負債は 4 億円で、1 年前の 7 億 3300 万円から減少している。 ただし、553億円のキャッシュがあり、これを相殺すると549億円のネットキャッシュとなる。

丸和倉庫の負債の推移

貸借対照表の最新データを拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が128億円、それ以降に返済期限が到来する負債が4億9,100万円ある。 一方、現金は553億円、1年以内に回収予定の債権は159億円。 流動資産は579億円で、負債を上回っている。

この短期的な流動性は、丸和倉庫のバランスシートが伸び悩んでいるわけではなく、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、丸和倉庫が負債よりも現金の方が多いということは、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

丸和LtdのEBITは昨年かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば、それは問題ではないだろう。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、丸和株式会社が長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 丸和製作所の貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間の丸和のフリーキャッシュフローはEBITの41％で、予想より少なかった。 負債の返済を考えると、これはあまり良いことではない。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、丸和製作所には549億円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好である。 従って、丸和倉庫の負債使途に問題はない。 有利子負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 我々は、 丸和株式会社について 1つの警告サインを特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社のネットキャッシュ成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。