有沢製作所（東証：5208）の株価が27％上昇。(TSE:5208)の株価が27%上昇

有沢製作所（東証:5208）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、この30日間で27％上昇した。(TSE:5208)の株価は、過去30日間で27％の上昇と、力強く推移している。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率19%もかなり妥当なところだ。

株価が急騰しているため、PER（株価収益率）40.7倍は、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER10倍割れもザラにある日本市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

このところ市場が業績を伸ばしているのに対し、有沢製作所の業績は逆噴射している。 低迷している業績が大きく回復することを期待する向きが多いため、PERの暴落を抑えているのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長指標は高PERについて何を語るのか？

有沢製作所のような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が67％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で31％減少している。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものだと言ってよい。

将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間の収益は56％成長するはずだ。 一方、他の市場では11％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この情報を見れば、有沢製作所が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

有沢製作所の株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

我々は、有沢製作所が高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みがあるからだと考えている。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PER に満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

さらに、有沢製作所について我々が見つけた4つの警告サイン（少し不快な1つを含む）についても知っておく必要がある。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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