コニカミノルタ（東証1部4902）の中間決算後のアナリスト予想は以下の通り。

コニカミノルタ（東証：4902）の株主にとって、今週は良い週だった。というのも、同社は最新の半期決算を発表し、株価は9.6％高の706円となったからだ。 特に、法定損失が1株当たり21.66円と2,307％増加したことを考えると、業績はあまり良くなさそうだ。売上高は5,840億円で、予想を2.2％上回ったが、ちょっとした気休めにしか見えない。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、我々は最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けている可能性があるのかを確認した。

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今回の決算を考慮し、コニカミノルタを担当するアナリスト9名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は1.14億円となり、過去12ヶ月間で3.9％の減収となる。 損失は大幅に減少し、56％減の1.53円になると予測されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1.17億円、1株当たり損失を3.16円と予想していた。 売上高は減少したものの、特に1株当たり損失が大幅に減少したことで、アナリストのセンチメントは改善したようだ。

コンセンサス目標株価は527円とほぼ横ばいであり、売上高、利益ともに修正されたものの、ほぼ予想通りの業績であることを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 現在、最も強気なアナリストはコニカミノルタを1株当たり835円と評価し、最も弱気なアナリストは300円と評価している。 このように予想に幅があることは、この事業の将来性を正確に評価することが難しいことを意味する可能性があるからだ。 その結果、コンセンサス目標株価は、結局のところ、この幅広い予想レンジの平均に過ぎない。

これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 これらの予測は、2025年末までに年率7.6％の減収が予測され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率5.3％から大幅に低下することを示している。 これを当社のデータと比較すると、同業他社は全体で年率2.6％の増収が見込まれている。 つまり、コニカミノルタの収益は縮小すると予測されているが、この雲に明るい兆しはない。

結論

最も重要なことは、アナリストが来年の一株当たり損失予想を再確認したことである。 マイナス面では、アナリストは売上高予想を下方修正し、コニカミノルタの業績が業界全体よりも悪化することを示唆している。 それでも、長期的な収益性は価値創造プロセスにとってより重要である。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けたわけではないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 私たちは、複数のコニカミノルタアナリストによる2027年までの予測を持っています。

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