富士フイルムホールディングス、EPSを5.2％上回る：アナリストが考える今後の展開

富士フイルムホールディングス(株)(東証:4901)の株主にとって、今週は良い週だった。というのも、同社は最新の決算を発表し、株価は6.0%高の3,236円となったからだ。 売上高3.2億円はアナリストの予想通りだったが、富士フイルムホールディングスは1株当たり217円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例で、その予想から同社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに懸念材料が出てきたのかを判断することができる。 このことを念頭に、アナリストが来年度についてどのような予想をしているのか、最新の法定予想を集めてみた。

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富士フイルムホールディングスのアナリスト13名は、直近の業績を考慮し、2026年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の3.25億円と予想している。 法定1株当たり利益は220円で、過去12ヵ月とほぼ同水準となる見込み。 このレポートに至るまで、アナリストは2026年の売上高を3.26t円、1株当たり利益（EPS）を216円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

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売上高や利益予想、目標株価3,851円にも変更はなく、直近の決算で同社が期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから導き出される結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際に、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 富士フイルムホールディングスについては、強気のアナリストが1株あたり5,000円、弱気のアナリストが2,960円と、見方が分かれている。 富士フイルムホールディングスに対するアナリストの見方はまちまちだが、極端な予想が富士フイルムホールディングスの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社では見ている。

これらの予想についてより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2026年末までの年率1.8%の成長率は、過去5年間の年率8.2%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率2.3％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化すると予想される一方で、業界全体が富士フイルムホールディングスよりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということだ。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

この点を考慮すれば、富士フイルムホールディングスについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、富士フイルムホールディングスの2028年までのアナリスト予想が揃っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

まだリスクがあることをお忘れなく。例えば、注意すべき 富士フイルムホールディングスの警告サインが1つ あります。

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