ダイワボウホールディングス（東証:3107）は容易に負債を増やすことができる

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家は、企業のリスクを評価する際、負債（通常倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ダイワボウホールディングス（東証:3107）に注目したい。(ダイワボウホールディングス（東証：3107）の貸借対照表には負債がある。 しかし、本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかである。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって、極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ダイワボウホールディングスの負債は？

2023年12月時点の有利子負債は250億円で、前年の269億円から減少した。 ただし、現預金は620億円あり、ネットキャッシュは369億円となっている。

貸借対照表の健全性は？

直近の貸借対照表では、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が2,206億円、 12ヶ月超に返済期限が到来する負債が324億円となっている。 一方、現金は620億円、12ヶ月以内に弁済期が到来する債権は2,191億円となっている。 つまり、流動資産は負債総額より281億円多い。

この黒字は、ダイワボウホールディングスのバランスシートが保守的であることを示唆している。 簡潔に言えば、ダイワボウホールディングスはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

幸いなことに、ダイワボウホールディングスは昨年、EBITを7.9％伸ばした。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ダイワボウホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 ダイワボウホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間で、ダイワボウホールディングスはEBITの57%に相当するフリーキャッシュフローを記録している。フリーキャッシュフローが金利と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は適切なタイミングで負債を返済することができる。

まとめ

ダイワボウホールディングスには369億円のネットキャッシュがあり、流動資産は負債を上回っている。 だから、ダイワボウホールディングスの負債利用が危険だとは思わない。 貸借対照表から借入金について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 私 たちは ダイワボウホールディングスに 3つの警告のサインを発見 した。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純有利子負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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