常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当金を愛していることをご存じだろう。だからこそ、トーメンデバイス（東証：2737）の配当落ち日が3日後に迫っているのを見て、わくわくしている。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に記載されない遅配を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 したがって、トーメンデバイスの投資家は、3月28日以降に株式を購入した場合、6月24日に支払われる配当金を受け取ることができない。
次回の配当金は、昨年に引き続き1株当たり160円となる。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価6330.00円に対して、トーメンデバイスの配当利回りは2.5%となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 そのため、読者は常にトーメンデバイスが増配できているか、減配の可能性があるかをチェックする必要がある。
配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 トーメンデバイスは昨年、利益の154％という持続不可能な高配当を行った。より持続可能な支払い行動がなければ、配当は不安定になる。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 幸運なことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローのわずか3.9％を配当したに過ぎなかった。
トーメンデバイスの配当金が利益でカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃であることは良いことだ。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるのであれば、これは警告のサインである。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。
トーメンデバイスの過去12ヶ月の配当実績はこちら。
収益と配当は成長しているか？
収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介だ。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 トーメンデバイスの1株当たり利益は、過去5年間で年率約5.3％減少している。 一株利益が落ち込むと、配当の上限額も下がる。
多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 10年前のデータ開始以来、トーメンデバイスは年平均約18％増配している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 トーメンデバイスはすでに利益の154％を配当しており、収益が縮小しているため、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。
最後に
配当の観点から、投資家はトーメンデバイスを買うべきか避けるべきか？ 業績が悪化している企業が利益の154％を配当するというのは、あまり良い組み合わせとは言えない。 とはいえ、キャッシュフローはずっと好調で、トーメンデバイスのキャッシュフローには大きなタイミングの問題があるのではないか、あるいは同社が積極的に資産を評価減し、利益を減らしているのではないかと思わせる。 総合的に見て、トーメンデバイスは長期的なバイ・アンド・ホールド投資家に最も適した配当銘柄とは思えない。
とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、トーメンデバイスのリスクをよく理解しておく必要がある。 例えば、以下のようなケースだ：トーメンデバイスの注意すべき3つの兆候を見つけた。
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