エレマテック(東証:2715)の冴えない決算の先に見えるもの

エレマテック株式会社（東証：2715）の株式市場は、同社が先日弱い決算を発表した後、あまり動かなかった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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エレマテックの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 発生率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの12ヵ月間で、エレマテックの発生比率は-0.26であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは140億円で、利益の57.3億円を大きく上回っている。 エレマテックのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

エレマテックの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、エレマテックは法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、エレマテックの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、場合によってはそれ以上であると考える！ EPSは過去3年間、毎年56％上昇している。 本稿の目的は、法定収益が会社の潜在能力をどの程度反映しているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 投資リスクの観点から、エレマテックについて1つの警告サインを確認 しました。

このノートでは、エレマテックの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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