Stock Analysis
アイネット・コーポレーション（東証：9600）の株価は、不安定な時期を経て25％上昇し、実に印象的な月となった。 直近の上昇にかかわらず、年間2.2％の株価リターンはそれほど印象的ではない。
株価が急騰したとはいえ、アイネットの株価収益率（PER）14.1倍は、PERの中央値が13倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」である。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
アイネットは最近、順調に業績を伸ばしている。 一つの可能性は、投資家がこの立派な利益成長では、近い将来、より広い市場をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長はPERに見合うか？
アイネットのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとっては典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに10％の利益をもたらした。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比較して合計で18％上昇した。 従って、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足していることだろう。
これは、他の市場とは対照的で、今後1年間で12％の成長が見込まれ、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。
この情報により、アイネットが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐに株を手放そうとはしていないようだ。 もしPERが最近の成長率に見合った水準まで下がれば、投資家たちは将来的に失望を味わうことになるかもしれない。
アイネットのPERから何を学ぶか？
アイネットの株価は大幅に上昇し、現在アイネットのPERも市場の中央値まで回復している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
アイネットを調査したところ、3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほどPERに影響を与えていないことがわかった。 市場予想よりも収益が悪化している場合、株価は下落し、PERは低下する可能性がある。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 アイネットには2つの警告サインが ある。
もちろん、アイネットより良い銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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