アディッシュ（東証：7093）は危険な方法で借金を利用しているのか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、アディッシュ株式会社（東証：7093）である。(TSE:7093)は負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

アディッシュの最新分析を見る

adishの負債とは?

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年3月時点の有利子負債は2億4,800万円で、1年前の2億3,500万円から増加している。 ただし、貸借対照表では4億6,200万円の現金を保有しているため、実質的なネットキャッシュは2億1,400万円となる。

アディッシュのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表を拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が5億5,500万円、それ以降に返済期限が到来する負債が1億6,200万円となっている。 一方、現金は4億6,200万円、12カ月以内に回収予定の債権は4億2,400万円となっている。 つまり、負債総額より流動資産の方が1億690万円多い。

この黒字は、アディッシュが安全かつ保守的と思われる方法で負債を活用していることを示唆している。 強固な純資産ポジションのため、借入先との問題に直面する可能性は低い。 簡潔に言えば、アディッシュはネット・キャッシュを誇っているため、多額の負債を抱えていないと言ってよい！ 負債を分析する際、バランスシートが注目されるのは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、アディッシュの収益である。 したがって、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

昨年度のアディッシュの収益はかなり横ばいであり、EBITはマイナスであった。 悪くはないが、私たちは成長を見てみたい。

では、アディッシュのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、アディッシュは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に2億6900万円の現金を消費し、2億300万円の損失を出した。 貸借対照表には2億1,400万円しかなく、近いうちに再び増資が必要になりそうだ。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、定期的にフリー・キャッシュ・フローを生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、 アディッシュには3つの警告サイン（2つは無視 できない）がある。

結局のところ、純債務から解放された企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできる。無料です。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。