インクルーシブ (東証:7078) の収益の質に潜在的な問題がある可能性

株式会社インクルーシブ（東証：7078）の株価は、先ごろ好決算を発表して好調だった。 我々はいくつかの分析を行ったが、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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異常項目が利益に与える影響とは？

INCLUSIVEの業績を正しく理解するためには、486百万円の特別損益を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を計算したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されることから予想される通りである。 INCLUSIVEの2024年3月期の利益に対する異常項目のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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INCLUSIVEの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、INCLUSIVEの異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないため、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 このため、インクルーシブの法定利益は、同社の基礎的収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 良いニュースは、過去1年間は赤字であったにもかかわらず、黒字を計上したことである。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、株式への投資を検討することはないだろう。 Simply Wall Stでは、INCLUSIVEの2つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

このノートでは、INCLUSIVEの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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