INCLUSIVE（東証：7078）の業績をめぐる懸念

株式会社インクルーシブ（東証：7078）の堅調な決算報告に市場は肩透かしを食らった。 当社の分析によると、今回の決算には投資家が警戒すべき懸念材料がいくつかある。

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異常項目は利益にどう影響するか？

インクルーシブの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益6億5100万円を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 INCLUSIVEは、2024年9月期までの利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 他の項目がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

注：投資家には常にバランスシートの健全性をチェックすることを推奨している。ここをクリックすると、INCLUSIVEのバランスシート分析がご覧いただけます。

INCLUSIVEの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、INCLUSIVEの業績は、特別損益の大幅なプラスにより、根本的な収益性を示す指針としては不十分であると考える。 その結果、INCLUSIVE の基礎的収益力は法定利益よりも低くなっていると考えられる。 良いニュースは、過去1年間は赤字であったにもかかわらず、直近1年間は黒字であったことである。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映した法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 どんな企業にもリスクはあるもので、私たちはINCLUSIVEについて知っておくべき2つの警告サインを発見した。

本日は、INCLUSIVEの利益の本質をよりよく理解するため、1つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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