富士通、アナリスト予想を下回る：アナリストの予想は以下の通り。

ご存知の通り、富士通株式会社（東証：6702）は先週、最新の半期決算を発表した。 売上高は1.7億円で、アナリストの予想を4.0％下回った。法定一株当たり利益（EPS）は10.21円で、予想を48％ほど下回り、大きく外れた。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を調べ、事業への期待に変化がないかどうかを確認できるからだ。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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富士通の12名のアナリストは、直近の決算を考慮し、2025年の売上高を直近12ヶ月とほぼ同水準の3.80t円と予想している。 一株当たり法定当期純利益は8.0%減の127円となる見込み。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を3.79t円、1株当たり利益（EPS）を137円と予想していた。 アナリストは今回の決算後、来期の1株当たり利益の数字を若干引き下げたことから、事業に対して少し否定的になったようだ。

コンセンサス目標株価が3,249円でほぼ据え置かれたのは意外かもしれないが、アナリストは明らかに減益予想がバリュエーションにさほど影響を与えないことを示唆している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的な富士通アナリストの目標株価は3,700円だが、最も悲観的なアナリストは2,000円である。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想レンジが広いため、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

大局的に見れば、過去の実績や業界の成長率予測に照らして、これらの予測をどのように評価するかが一つのポイントになる。 それは、富士通の売上高が2025年末まで年率3.3%の成長を遂げると予想されていることである。これが達成されれば、過去5年間の年率0.4%の減少をはるかに上回る結果となる。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジあり）の売上高は年率5.3%の成長が見込まれている。 つまり、富士通の増収率は改善すると予想されるものの、それでも業界よりは成長が鈍化すると予想される。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、富士通に逆風が吹く可能性を示唆している。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は3,249円で据え置かれた。

この点を考慮すれば、富士通について早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 富士通の複数のアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

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