日本電気株式会社（TSE:6701）は配当金目当てで買うべきか？

日本電気( 株)(東証:6701)の配当落ちまであと2日。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、投資家は6月3日に支払われる配当金を受け取るために、3月28日までにNECの株式を購入することができる。

NECの配当金は1株当たり60円で、1株当たり120円であった過去12ヶ月の配当金に続くものである。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価11275.00円に対して、NECの配当利回りは約1.1%となっている。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、NECの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そのため、配当が持続可能かどうか、会社が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が稼いだ以上の配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 幸い、NECの配当性向は利益の25％と控えめだ。 しかし、キャッシュフローは配当の評価において利益以上に重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出したかどうかを確認する必要がある。 NECは昨年、フリー・キャッシュ・フローの21％を配当金として支払ったが、これは保守的な低水準である。

配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。

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収益と配当は成長しているか？

持続的な収益成長を生み出す企業の株式は、多くの場合、最高の配当見通しとなる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家の投資価値は煙に巻かれることになりかねない。 NECが過去5年間、年率21％増と急速に業績を伸ばしているのは心強い。 NECは利益とキャッシュフローを半分以下に抑えながら、同時に一株当たり利益を急成長させている。 これは非常に有利な組み合わせであり、収益が成長し、企業が利益の高い割合を配当すれば、長期的に配当が倍増することがよくある。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、NECは年平均約12％のペースで増配してきた。 一株当たり利益が数年にわたり急成長し、それに伴って一株当たり配当金が増加するのは素晴らしいことだ。

まとめ

配当の観点から、投資家はNECを買うべきか避けるべきか？ NECが一株当たり利益を伸ばしている一方で、利益とキャッシュフローの両方に対して低い割合の配当を行っていることは素晴らしい。過去に少なくとも一度は減配されているのは残念だが、現状では、低い配当性向は配当に対する保守的なアプローチを示唆しており、我々は好感している。 NECはこの分析では全体的に堅調に見える。

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