株式会社セラク(株）セラク（東証：6199）の株主は、株価が27％下落し、前期の好業績を帳消しにするという大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 株主は報われるどころか、過去12ヶ月間持ち続けた株価が27％下落したのだ。
これだけ株価が下がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER9.3倍のセラクはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PER引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近の市場は業績が伸びているが、SERAKUの業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
SERAKUのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を下回る必要があるという前提がある。
振り返ってみると、昨年は前年とほぼ同じ数字が同社のボトムラインにもたらされた。 それにもかかわらず、EPSは3年前と比較して25％増加した。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度のEPSは23％上昇すると予想されている。 市場予想が9.8%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考慮すると、セラクのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予想に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
SERAKUのPERから何がわかるか？
SERAKUのPERは株価とともに急落している。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。
セラクは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりはるかに低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げているのは、業績に対する重大な未観測の脅威がある可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 セラクには注意すべき2つの警告 サインがある。
もちろん、SERAKUより優れた銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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