株価28％暴落後のスマートドライブ（東証：5137）のP/Sから学べること

スマートドライブ（TSE:5137）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は28％下落するという最悪の結果となった。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在30％の株価下落の上に座っている。

これほど大きく株価を下げた後でも、日本のソフトウェア業界の半数近くがP/Sレシオ1.9倍以下であることを考えると、スマートドライブは4.9倍の株価対売上高レシオ（または「P/S」）を持つ、避けるべき銘柄であると考えるのも無理はない。 しかし、P/S がかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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SmartDriveの最近の業績は？

最近のSmartDriveは、収益が他社よりも急速に増加しており、有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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SmartDriveの収益成長の傾向は？

SmartDriveのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに26％の異例の伸びをもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計147％の増収を達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している唯一のアナリストの推定では、今後3年間は毎年37％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率13％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すれば、SmartDriveのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

SmartDriveのP/Sに関する結論

これほど強い価格下落の後でも、SmartDriveのP/Sは業界の中央値を大幅に上回っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

SmartDriveを調べてみると、将来の収益が好調なため、P/Sレシオは高水準を維持している。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況では、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

次のステップに進む前に、SmartDriveの2つの警告サイン（1つは深刻な可能性！）について知っておく必要がある。

これらのリスクによってSmartDriveに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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