SecondXight Analytica (TSE:5028) の業績は、その収益が示唆するよりもさらに良好である。

セカンドサイト・アナリティカ社（東証：5028）は健全な業績を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 当社の分析によると、投資家は有望な情報を見逃している可能性がある。

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企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率を求めるには、まずその期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益がキャッシュフローに見合わないことを示すため、間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2023年12月までの12ヶ月間で、セカンドサイト・アナリティカは-0.22の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 つまり、同社のフリー・キャッシュ・フローは2億4,100万円で、報告上の利益1億7,000万円を凌駕している。 セカンドザイト・アナリティカの株主は、フリーキャッシュフローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、セカンドサイト・アナリティカのバランスシート分析がご覧いただけます。

セカンドサイト・アナリティカの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、セカンドサイト・アナリティカの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、同社にとってプラスである。 この観察に基づき、セカンドサイト・アナリティカ の法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性がある！ それよりも、EPSが力強く成長しているのは喜ばしいことだ。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、私たちは株式への投資を検討しない。 当社の分析では、セカンドサイト・アナリティカに2つの警告サイン（1つは無視できない！）を示しており、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

このノートでは、SecondXight Analyticaの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。