大塚商会(東証:4768)のインサイダーは39%の株式を保有し、ゲームに大きく関与している。

重要な洞察

• インサイダーは大塚製薬の成長に既得権益を持っているようだ。
• 上位9名の株主が会社の51％を所有
• 大塚製薬の機関投資家保有比率は24％。

AIが医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最大の特徴は、いずれも時価総額100億ドル以下であることだ。

大塚製薬（東証：4768）の株主を見れば、どのグループが最も有力かがわかる。 個人インサイダーが39％の株式を保有していることがわかる。 つまり、株価が上昇すれば最も得をする（下降すれば最も損をする）のはこのグループである。

つまり、大塚製薬のインサイダーには多くの利害関係があり、会社の将来に関するすべての決定は、財務的観点から彼らにとって重要なのである。

下図では、大塚製薬の様々な所有者グループにズームインしている。

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機関投資家の保有比率は大塚製薬について何を物語っているか？

機関投資家は一般的に、自分たちのリターンを一般的にフォローされているインデックスのリターンと比較する。そのため、一般的に関連するベンチマーク指数に含まれる大企業の購入を検討する。

大塚製薬にはすでに機関投資家が株式を登録している。実際、彼らはかなりの株式を保有している。 これは、同社が投資コミュニティにおいて一定の信頼性を持っていることを示すことができる。しかし、機関投資家による検証を鵜呑みにするのは用心した方がいい。機関投資家も時には間違えることがある。 複数の機関投資家が同時にその銘柄に対する見方を変えた場合、株価が急落する可能性がある。従って、以下の大塚製薬の業績推移を見る価値はある。もちろん、本当に重要なのは将来だ。

ヘッジファンドは大塚製薬の株をあまり持っていない。 当社のデータを見ると、筆頭株主は大塚雄二CEOで、発行済み株式の36％を保有している。 ブラックロックは2.5％の株式を保有する第2位の株主であり、ザ・バンガード・グループは約2.5％の株式を保有している。

また、上位9名の株主が株式登録簿の半分以上を占めており、少数の小株主が大株主の利益と一定のバランスをとっていることも確認された。

機関投資家の保有比率を調査することは、銘柄の予想パフォーマンスを測定し、フィルターにかける良い方法である。同じことは、アナリストのセンチメントを調査することでも達成できる。 その銘柄をカバーしているアナリストの数はそれなりに多いので、彼らの将来に対する見方を総合的に知ることは有益かもしれない。

大塚製薬のインサイダー保有状況

インサイダーの正確な定義は主観的なものとなりうるが、ほとんどの人は取締役会のメンバーをインサイダーとみなしている。 経営陣は最終的に取締役会に答える。しかし、特に創業者やCEOであれば、経営者が執行役員になることも珍しくない。

私は一般的に、インサイダーの所有は良いことだと考えている。しかし、場合によっては、他の株主が取締役会の決定責任を追及することが難しくなることもある。

大塚商会ではインサイダーがかなりの割合を占めているようだ。 1.2億円の事業に対し、インサイダーが4,520億円の株式を保有していることは非常に興味深い。 このレベルの投資を見るのは良いことだ。これらのインサイダーが最近買っているかどうかは、ここで確認 できる。

一般投資家の持ち株比率

個人投資家を含む一般投資家の持ち株比率は35%である。 この規模の所有権は、政策決定を有利に動かすには十分ではないかもしれないが、それでも会社の政策に集団的な影響を与えることはできる。

次のステップ

会社を所有するさまざまなグループを考慮する価値は十分にあるが、さらに重要な要素が他にもある。 例えばリスクだ。どんな会社にもリスクはあるものだが、 大塚製薬には知って おくべき 警告サインが2つある （うち1つはちょっと気になる！）。

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注：本記事の数値は、財務諸表の日付が属する月の最終日に終了する12ヶ月間のデータを用いて計算されています。通年の年次報告書の数値とは一致しない場合があります。

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