すでに好調にもかかわらず、Speee, Inc.(東証:4499)の株価は力強く推移しており、過去30日間で27％の上昇となった。 この30日間で、年間上昇率は30％となった。
株価が急騰しているため、日本のIT業界のほぼ半数の企業のP/Sが1.1倍以下であることを考えると、Speeeの株価が2.1倍であることを調査する価値のない銘柄と考えるのも無理はない。 ただし、P/S がこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Speeeの最近の業績は？
Speeeが昨年達成した収益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているでしょう。 PERが高いのは、投資家がこの立派な収益成長によって、近い将来、より広範な業界をアウトパフォームするのに十分であると考えているためである可能性がある。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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SpeeeのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在しています。
まず振り返ってみると、同社は昨年18％という驚異的な増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績に大きく助けられて、全体で28％の増収を記録している。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。
その最近の中期的な収益軌道を、業界の1年成長率予測6.7％と比較すると、明らかに魅力的であることがわかる。
これを考慮すれば、SpeeeのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も業界を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
要点
Speee株は北の方向へ大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、Speeeを調査したところ、3年間の収益トレンドが現在の業界予想よりも良好であることから、PERの高さに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は、将来にわたって継続的に収益が拡大する可能性は、P/Sが膨らむことを正当化するのに十分大きいと感じている。 同社の収益能力に重大な変化がない限り、株価は引き続き下支えされるはずだ。
また、Speeeが2つの警告的兆候を発見したことも注目に値する。
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