アイキューブドシステムズ (東証:4495) が30%安くても、飛びつく前に注意を。

何かが起こるのを待っていたアイキューブドシステムズ（東証：4495）の株主は、ここ1ヶ月で30％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は28％下落した。

株価が大幅に下落したとはいえ、日本の株価収益率（PER）の中央値も13倍近いため、アイキューブドシステムズのPER11.8倍には無頓着と思われても仕方がないだろう。 とはいえ、投資家が明確なチャンスや大きなミスを見過ごす可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

アイ・キューブドシステムズは、ここ数年、収益成長率が他社に劣り、相対的に伸び悩んでいる。 そのため、PERが下がらないのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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アイ・キューブドシステムズに成長はあるか？

PERを正当化するためには、アイ・キューブドシステムズは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は8.7％の利益を上げた。 最近の堅調な業績は、過去3年間でEPSを合計9.5％成長させたことを意味する。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリスト1名の予想では、来期は38％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率9.8％を大幅に上回る。

この情報により、アイ・キューブド・システムズが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

アイキューブドシステムズのPERの結論

株価が穴に落ちている今、アイキューブドシステムズのPERはごく平均的に見える。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかは十分に分かる。

アイ・キューブド・システムズの予想成長率は市場全体よりも高いため、現在のPERは予想よりも低い。 PERがポジティブな見通しと一致することを妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

例えば、 アイ・キューブド・システムズでは、3つの注意すべき 兆候を挙げている。

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