freee株式会社 (東証:4478) は負債があるが収益がない。

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、freee株式会社（東証：4478）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって、負債は極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

freee K.Kの最新分析を見る

freee K.Kの負債は？

下記の通り、2023年12月末時点の有利子負債は3.25億円で、1年前の7.50億円から増加している。詳細は画像をクリック。 ただし、309億円の現金があり、これを相殺すると276億円のネットキャッシュとなる。

freeeの負債の状況

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が169億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が16.3億円ある。 一方、現金は309億円、1年以内に期限が到来する債権は23.1億円。 流動資産は146億円多い。

この短期的な流動性は、freeeのバランスシートが伸び悩んでいるため、負債の返済が容易であることを示している。 簡潔に言えば、freee株式会社はネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、freee K.K.が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そこで、将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

freeeは12ヶ月間で220億円の売上高を計上し、37％の増益となった。 株主はおそらく、freeeが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

では、freeeのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、freee株式会社は昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリー・キャッシュ・フローは93億円のマイナスとなり、会計上の損失は140億円となっている。 このため、同社は少々リスキーではあるが、276億円のネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 昨年は非常に堅調な収益成長を見せており、freee株式会社は黒字への道を歩んでいるのかもしれない。 黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな報酬を得られることもある。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、freee K.K.については、投資前に注意すべき1つの警告サインを発見した。

全てが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。