株式会社TENDA（東証:4198）の株価は、早すぎたかもしれない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回る中、PER19倍の株式会社テンダ （東証:4198）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(TSE:4198)はPER19倍であり、避けるべき銘柄である。 ただし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

TENDALTDが昨年達成した利益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 多くの投資家が、今後1年間は他の多くの企業を凌駕する立派な業績が続くと予想し、それが投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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TENDALTDの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、TENDALTDは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに21％の異例の利益をもたらした。 直近の3年間でもEPSは14%上昇しており、短期的な業績が大きく寄与している。 したがって、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.7%と比較すると、年率換算で明らかに魅力に欠けることがわかる。

このような情報から、TENDALTDが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

TENDALTDの直近3年間の成長率は市場予想より低いため、現在予想よりはるかに高いPERで取引されている。 今現在、この業績がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 TENDALTDは 当社の投資分析 で2つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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