スパイダープラス・アンド・カンパニー（TSE:4192）の収益が市場参加者に認められ、株価は39％上昇

スパイダープラス・アンド・カンパニー（TSE:4192）の株主は、株価が先月39％上昇したことを喜んでいるに違いない。 残念なことに、先月の上昇で昨年1年間の損失はほとんど回復しておらず、株価はまだ34％下落している。

日本のソフトウェア業界の半数近くがP/Sレシオが2倍以下であることを考えると、株価が4.5倍のスパイダープラスは避けるべき銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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スパイダープラスの業績推移

スパイダープラスは、ここ数年、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 この好調な業績が続くと予想する向きも多いようで、P/Sが上昇している。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

P/Sレシオを正当化するためには、スパイダープラスは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年30％という驚異的な増収を達成している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で70％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しているはずだ。

見通しに目を転じると、同社に注目しているあるアナリストの予測では、来年は40％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は13％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すれば、スパイダープラスのP/Sが同業他社と比較して高い理由も理解できなくはない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

重要なポイント

スパイダープラスのP/Sは、株価の便利な上昇のおかげで、先月から順調に伸びている。 特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、スパイダープラスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

例えば、 スパイダープラスには1つの警告サインがあります 。

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