Appier Group, Inc. (東証:4180)の株価が27%上昇し、収益が物語る。

アピア・グループ(東証:4180) の株主は、株価が27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮するだろう。 最近の買い手は笑うかもしれないが、長期保有者はそれほど喜ばないかもしれない。

株価が急騰したため、日本のソフトウェア業界のほぼ半数の企業のP/Sが2.1倍以下であることを考えると、アピア・グループのP/Sは5.8倍であり、避けるべき銘柄であると考えるのも無理はない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アピア・グループの最近の業績は？

アピア・グループは、ここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い株価を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

アピア・グループのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。

まず振り返ってみると、同社は昨年31％という驚異的な増収を達成した。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計179％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率23％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年間12％の成長予測よりも大幅に高い。

この点を考慮すれば、アピア・グループのP/Sが同業他社と比較して高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

アピエ・グループのP/Sに関する結論

アピエ・グループのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、アピア・グループのアナリスト予想を調べたところ、優れた収益見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 株主が同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力に下支えし続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アピア・グループの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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