マネーフォワード株式会社（東証：3994）が先週発表した第3四半期決算は、アナリストの予想を下回った。 売上高はアナリスト予想を5.0％下回る98億円、1株当たり（法定）損失は20.45円とアナリストの予想を若干上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったのか、新たに注意すべき点はないのか、アナリストの予想から判断することができる。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けているのかを確認した。
マネーフォワードの直近のコンセンサス（アナリスト9名）は、2025年の売上高を520億円と予想している。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間で35％の増収となる。 マネーフォワードはまた、1株当たり7.18円の法定利益を計上し、黒字に転換すると予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を524億円、一株当たり利益（EPS）を10.35円と予想していた。 そのため、今回の決算後にセンチメントが悪化したのは間違いない。
コンセンサス目標株価が6,900円とほぼ横ばいであったことは驚きかもしれない。 コンセンサス・プライス・ターゲットは各アナリストのターゲットの平均に過ぎない。 最も楽観的なMoney Forwardのアナリストの目標株価は10,000円、最も悲観的なアナリストは4,600円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが事業について幅広い可能性を予測していることを示唆している。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。2025年末までの年率27％の収益成長率は、過去5年間の年率32％の成長率とほぼ一致していることから、マネーフォワードの過去のトレンドが継続すると予測されていることが、最新の予測から推測できる。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジがある）は年率10%の収益成長が見込まれている。 つまり、マネーフォワードはその収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも確実に速い成長が見込まれるのだ。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りであることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、この事業の本質的な価値は最新の見積もりで大きな変化がないことを示唆している。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォールストリートでは、マネーフォワードの2026年までの全アナリストの予想を掲載しています。
また、マネーフォワードの取締役会、CEOの報酬、在職期間、インサイダーが株式を購入しているかどうかについても 、こちらでご紹介しています。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.