シャノン・インク（東証：3976）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は25％下落するというひどい結果となった。 この30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、株価はその間に47％下落した。
日本のソフトウェア業界のほぼ半数がP/Sレシオ1.8倍以上であり、P/Sが4倍を超えることさえ珍しくないからだ。 とはいえ、P/Sを引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
SHANONのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
SHANONの売上高は昨年、安定したペースで増加しており、これは一般的に悪い結果ではない。 一つの可能性として、P/Sレシオが低いのは、投資家がこの良好な収益成長を、近い将来、より広範な業界を実際に下回るかもしれないと考えているためである。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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SHANONのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をアンダーパフォームする必要があるという固有の前提があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は6.8％の価値ある増加を記録した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で51％の増収という素晴らしい結果を出している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
最近の中期的な収益軌道を、より広範な業界の1年間の拡大予想13％と比較してみると、年率換算でほぼ同じであることがわかる。
これを考慮すると、シャノンのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
SHANONのP/Sに関する結論
SHANONの株価の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために、株価売上高比率の使用を制限することを好みます。
SHANONを調査した結果、3年間の売上高トレンドが現在の業界予想とほぼ同じであることが判明したが、P/Sが業界全体のP/Sより低いことを考えると、我々が期待したほどP/Sは上昇していない。 最近の
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、SHANONの注意すべき4つの兆候（ 3つは当社にとってあまり良くない兆候）を特定した。
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