セグエグループ株式会社(東証:3968) 投資家の悲観的な見方が予想より少なく、株価は125%上昇

セグエグループ株式会社(東証:3968)の株価は先月、125％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 先月は過去1年間で165％の大幅上昇を記録した。

これだけ株価が急騰した後、セグエ・グループは34.9倍の株価収益率（PER）で非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

例えば、セグエ・グループの最近の業績が後退していることは、考える材料になるだろう。 PERが高いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体を上回るだけの業績を上げると考えるからだ、という可能性もある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

セグエ・グループのPERのような高PERを本当に安心して見ることができるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは11％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、EPSは合計で65％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものだと言っていいだろう。

今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

これを考えると、セグエ・グループのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、直近の業績が示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

セグエ・グループのPERに関する結論

株価の高騰により、セグエ・グループのPERも急騰している。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

セグエ・グループの直近の業績が中期的に減少傾向にあることから、現在のPERは予想よりもかなり高い水準で取引されていることが分かった。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 直近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当と受け止めるのは非常に難しい。

例えば、 セグエ・グループには3つの警告サイン （そして 無視できない1つ）がある。

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