CHANGE HoldingsInc (東証:3962)の決算に明るい兆し

チェンジ・ホールディングス（東証：3962）の株価は、先日の弱い決算発表後、あまり動かなかった。 我々は、より弱いヘッドラインの数字は、いくつかの肯定的な基本的な要因によって相殺されるかもしれないと考えている。

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CHANGE HoldingsIncの収益にズームイン

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 これは、プラスの発生比率を心配することを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの12ヶ月間で、CHANGE HoldingsIncは-0.13の発生比率を記録した。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが良好であり、フリー・キャッシュ・フローが昨年度の利益をしっかりと上回ったことを意味する。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは74億円で、法定利益の33億円を大きく上回った。 CHANGE HoldingsIncのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に良いことである。

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CHANGE HoldingsIncの利益パフォーマンスに関する当社の見解

CHANGE HoldingsIncの発生率は堅実で、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このため、CHANGE HoldingsIncの収益ポテンシャルは、少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 もちろん、同社の業績を分析するといっても、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 この点を踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、CHANGE HoldingsInc.をより良く知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、CHANGE HoldingsIncの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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