テックマトリクス（東証:3762）は負債を容易に管理できると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、テクマトリックス・コーポレーション（TSE:3762）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

負債は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、多くの企業が成長資金を得るために負債を利用しているが、その場合、マイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

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テックマトリックスの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、テックマトリクスの2024年6月末の有利子負債は6億2,000万円で、1年前の8億2,000万円から減少している。 ただし、貸借対照表では現金264億円を保有しているため、実質的なネットキャッシュは257億円となる。

テックマトリクスのバランスシートはどの程度強固か？

直近の貸借対照表によると、12ヵ月以内に返済期限が到来する負債が557億円、12ヵ月超に返済期限が到来する負債が70億円ある。 これらの債務と相殺する形で、現金264億円、12ヶ月以内に回収予定の債権44.5億円がある。 負債は現金と短期債権の合計より319億円多い。

テクマトリックスの企業価値は951億円であるため、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、同社の負債が過大なリスクをもたらしている兆候には注意したい。 注目すべき負債がある一方で、テックマトリックスには負債よりも多くの現金があるため、負債を安全に管理できると確信している。

また、テクマトリックスは昨年、EBITを19％成長させ、負債を管理する能力をさらに高めている。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、テックマトリクスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、事業の将来の収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 テクマトリックスの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、テックマトリクスはEBITを上回るフリー・キャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ創出は、バチスーツを着た子犬のように私たちの心を温めてくれる。

まとめ

テクマトリックスは流動資産より負債が多いとはいえ、257億円のネット・キャッシュを保有している。 フリー・キャッシュ・フローは80億円で、EBITの116%である。 したがって、テックマトリクスの負債使途がリスキーだとは思わない。 他の多くの指標よりも、一株当たり利益がどの程度のスピードで伸びているかを追跡することが重要だと考えます。今日、テックマトリックスの一株当たり利益履歴のインタラクティブなグラフを無料で見ることができるからだ。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業（すべて利益成長実績あり）の特別リストにアクセスできる。無料です。

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