AGS(東証:3648)の株主にとって大きな問題を示唆するかもしれない決算上の問題

AGSコーポレーション（東証：3648）の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常項目が利益に与える影響

AGSの利益を法定数値を超えて理解したい人にとって、過去1年間の法定利益は1.3億円相当の異常項目から得たものであることに留意することが重要である。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックするよう勧めている。AGSのバランスシート分析はこちら。

AGSの利益パフォーマンスについて

我々は、AGSの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 従って、AGSの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、過去3年間で1株当たり利益が13％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、AGSのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのAGSをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 その一例がこれだ：AGSが注意すべき1つの警告サインを発見した。

このメモでは、AGSの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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