インターアクション（東証:7725）の堅調な収益は弱い基盤の上にある可能性

インターアクションコーポレーション（東証:7725）の堅調な決算報告に市場は肩を落とした。 我々はいくつかの調査を行い、投資家が報告書のいくつかの根本的な要因について懸念している可能性があると考えている。

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高い財務では、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合には注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることだ。

インターアクションの2024年5月までの1年間の発生率は0.27である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーできていないと推測できる。 直近1年間のフリー・キャッシュ・フローはマイナスで、前述の11.3億円の利益にもかかわらず、1.58億円の流出となっている。 しかし、1年前のFCFは297百万円であったので、インターアクションは少なくとも過去にはFCFをプラスにすることができた。

となると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

Inter Actionの利益パフォーマンスに関する当社の見解

過去12ヶ月のInter Actionの発生比率は、現金化が理想的でないことを意味し、収益に対する当社の見解に関してはマイナスである。 したがって、Inter Actionの真の基礎的収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、昨年度のEPS成長率16％からいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、同社の収益分析に関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できるだろう。 もしInter Actionをもっと深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べるだろう。 例えば、Inter Actionには4つの警告サイン （そして無視できない1つ）がある。

今日は、Inter Actionの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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