日本電子マテリアルズ（東証：6855）が負債を責任を持って管理できる理由はここにある

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、日本電子材料株式会社（TSE:6855）は負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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日本電子材料の負債額は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2023年12月現在、日本電子マテリアルズの有利子負債は51億円で、1年前の45億7000万円から増加している。 ただし、それを相殺する124億円のキャッシュがあり、ネットキャッシュは72.9億円となっている。

日本電子材料のバランスシートの強さは？

貸借対照表の最新データを拡大すると、日本電子マテリアルには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が45.3億円、それ以降に返済期限が到来する負債が39.6億円あることがわかる。 これらの債務と相殺される124億円の現金と71.4億円の12ヶ月以内の債権がある。 つまり、流動資産は負債を111億円上回っている。

この過剰流動性は、日本電子マテリアルのバランスシートがフォートノックスに匹敵するほど強固であることを示している。 この事実を考慮すると、日本電子のバランスシートは牛のように強いと考えられる。 簡潔に言えば、日本電子材料はネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

というのも、同社のEBITは前年比73％減だったからだ。 業績が悪化すると、融資先との関係が悪化することがある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、日本電子マテリアルが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたいなら、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 日本電子マテリアルの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 株主にとって喜ばしいことに、日本電子マテリアルは過去3年間、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出してきた。 このような強力なキャッシュ創出は、マルハナバチのスーツを着た子犬のように私たちの心を温めてくれる。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、日本エレクトロニクスマテリアルズには72.9億円のネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 また、フリーキャッシュフローは32億円で、EBITの104％である。 従って、日本電子マテリアルの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 日本電子マテリアルは 、 当社の投資分析において3つの警告サインを示して おり、そのうちの1つは無視できない...。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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