日本電子材料(株) (東証:6855) が本日発表され、アナリストは目標株価をJP¥5,200と発表した。

日本電子マテリアルズ株式会社（東証：6855）の株主は、最新の半期決算後1週間で株価が9.3％下落し、2,121円となったため、少しがっかりしていることだろう。 日本電子マテリアルの決算は、売上高98億円、1株当たり利益49.32円と、アナリストの予想通りであった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、その予想から同社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを判断することができる。 読者の皆様には、最新の法定予想を集計し、最新の決算後にアナリストが日本電子マテリアルに対する見方を変えたかどうかをご確認いただけると幸いである。

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今回の決算を受けて、日本電子マテリアルを担当するアナリスト1名は、2025年の売上高を205億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して6.2%改善することになる。 一株当たり利益は43%増の214円が予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2025年の売上高を210億円、一株当たり利益（EPS）を222円と予想していた。 アナリストは、売上高予想の下方修正と1株当たり利益予想の若干の下方修正を受け、今回の決算前よりも強気の見方を弱めている。

コンセンサス目標株価は5.5％減の5,200円となり、業績見通しの悪化が明らかにバリュエーション予想をリードしている。

これらの予想は興味深いものだが、日本電子マテリアルの過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。2025年末までの年率13%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率である年率4.1%よりも明らかに速い。 同業他社（アナリストカバレッジ）も年率11%の増収を予測している。 収益の加速予測を考慮すると、日本電子材料が業界全体とほぼ同じペースで成長すると予想されることは明らかである。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、日本電子材料に逆風が吹く可能性を示唆している。 また、アナリストは売上高予想も引き下げたが、先に見たように、予想成長率はより広い業界と同程度にしかならないと予想されている。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げたが、これは今回のニュースによって事業の本質的価値に対する悲観論が強まったことを示唆している。

この考えに従えば、我々は、来年の収益よりも事業の長期的見通しの方がはるかに重要であると考える。 日本電子マテリアルの2027年までのアナリスト予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはあるもので、 日本電子マテリアルズには2つの警告サイン （うち1つは私たちにはあまりしっくりきません！）があります。

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