投資家はアルバック（東証:6728）の決算に完全には納得していない

日本の株価収益率（PER）の中央値が約13倍である中、アルバック（東証：6728）の株価収益率（PER）11.2倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

最近のアルバックの業績は他社を上回るペースで上昇しており、アルバックにとっ て有利な状況が続いている。 この好業績に陰りが見えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 アルバックが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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成長指標が示すPERとは？

アルバックのようなPERを安心して見ることができるのは、企業の成長が市場に密接に追随している時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を103%という驚異的な成長を遂げた。 その結果、過去3年間のEPSも合計で29％増加している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

展望に目を転じると、同社に注目しているアナリスト9名の予想では、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年間成長率9.2％を大幅に上回る。

このような情報から、アルバックが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

株価収益率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な企業センチメント指標となり得る。

アルバックは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

とはいえ、当社の投資分析では 、アルバックは1つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。

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