サンケン電気株式会社（東証：6707）の株価は適正だが、株価が26％上昇した後の成長には欠ける

サンケン電気株式会社(サンケン電気株式会社（東証：6707）の株主は、株価が今月26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮するだろう。 というのも、株価は過去12ヶ月で40％下落しており、非常に残念だからだ。

株価は急騰しているが、日本の半導体業界の半数近くがPER（株価収益率）2.1倍を超える中、PER0.7倍のサンケン電気はチェックすべき魅力的な銘柄である。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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サンケン電気のP/Sは株主にとって何を意味するのか？

多くの企業が減収であるのに対し、サンケン電気は増収で、このところかなり好調だ。 おそらく市場は、今後の収益実績が他の業界と同様に下降すると予想しており、そのためにP/Sが抑制されているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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サンケン電気の収益成長トレンドは？

サンケン電気と同じくらい低いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけだ。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は4.4％の価値ある増加を記録している。 直近の3年間も、短期的な業績にも多少助けられ、全体で50％増という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を転じると、同社を担当する4人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は毎年5.7％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率15％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、サンケン電気のP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

サンケン電気の株価は最近急上昇しているが、P/Sはまだ控えめだ。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

サンケン電気は、予想成長率が業界全体よりも低いという弱点があるため、低いP/Sを維持している。 今現在の株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 サンケン電気には2つの警告サインがある。

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