テラプローブ (東証:6627) の課題は業績不振だけではないと考える

テラプローブ・インク（東証：6627）の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 しかし、投資家は懸念されるいくつかの基礎的要因に注意する必要があると考える。

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異常項目が利益に与える影響

テラプローブの利益を法定数値を超えて理解したい人にとって、過去1年間の法定利益は901百万円相当の異常項目から得たものであることに注意することが重要である。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時として我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 テラプローブという名前からして、驚くにはあたらない。 もしテラプローブがこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

テラプローブの収益性についての見解

テラプローブの法定利益は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、テラプローブの法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、テラプローブの収益分析に関しては、まだ表面しか見ておらず、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点でテラプローブが直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 テラプローブは、我々の投資分析において2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは我々にとってあまり良いものではないことに注意してほしい。

このノートでは、テラプローブの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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