芝浦メカトロニクス (東証:6590) の株価は適正だが、27％上昇後の成長性は乏しい

芝浦メカトロニクス（東証:6590）の株価は、不安定な時期を経て27％上昇し、実に印象的な1ヶ月を過ごした。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の22％の上昇も悪くない。

株価は堅調に推移しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER11.1倍の芝浦メカトロニクスは魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

芝浦メカトロニクスの業績は、平均してある程度成長している他の企業と比べて、その減少が見劣りするためだ。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

芝浦メカトロニクスの最新分析を見る

日 アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、芝浦メカトロニクスの無料 レポートをご覧ください。

成長指標は低PERについて何を語っているか？

芝浦メカトロニクスのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より悪い業績を上げると予想される企業の典型だろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは4.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計350%という素晴らしい成長を遂げることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間で年率1.4％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率9.6％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すれば、芝浦メカトロニクスのPERが他の大半の企業を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であると予想し、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

最後に

直近の株価急騰は、芝浦メカトロニクスのPERを市場の中央値に近づけるには十分ではなかった。 私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

芝浦メカトロニクスが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 芝浦メカトロニクスの注意すべき兆候を4つ挙げて みた。

最初に出会った会社ではなく、優良な会社を探すことが大切です。そこで、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

Simply Wall Stによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。