株式会社タズモ（東証：6266）の株価は市場に遅れをとっているが、事業も同様である

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超える中、タツモ株式会社（東証:6266）はPER6.4倍と非常に魅力的な投資対象である。(東証:6266)は、PER6.4倍と非常に魅力的な投資対象である。 ただし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

タズモは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

タズモのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業の典型的なものであり、重要なことは、市場よりもはるかに悪いパフォーマンスであることだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を80%も伸ばした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で119％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

現在、同社を担当している3人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率6.8％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.5％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報により、タズモが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

要点

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、タズモのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

また、タズモの警告サインを1つ見つけたことも注目に値する。

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