株式会社ディスコ（東証：6146）の年次報告書が発表され、状況は強気のようだ。 売上高はアナリスト予想を3.6％上回り、3,080億円となった。法定一株当たり利益（EPS）は777円で、アナリスト予想を6.2％上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たな懸念材料がないかどうかを予想から判断することができる。 この点を念頭に、アナリストの来期予想を確認するため、最新の法定予想を集めてみた。
直近の業績を考慮すると、16名のアナリストによるディスコの直近のコンセンサスは、2025年の売上高3,825億円である。コンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間で24%の大幅増収となる。 一株当たり利益は51%増の1,175円となる見込みだ。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を3,786億円、一株当たり利益（EPS）を1,123円と予想していた。 アナリストは、新たな一株当たり利益予想から判断して、事業に対してより強気になったようだ。
コンセンサス目標株価52,938円に大きな変更はなく、一株当たり利益見通しの改善は株価評価に長期的なプラスの影響を与えるほどではないことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 ディスコについては、最も強気なアナリストが1株当たり65,000円、最も弱気なアナリストが1株当たり37,000円と、様々な見方がある。 これらの目標株価は、アナリストのディスコに対する見方が分かれていることを示すが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。
これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測と比較することだ。 2025年末までの年率24%の売上成長率の予測は、過去5年間の過去の成長率18%より明らかに速い。 同業他社が年率13%の増収を予測しているのと比較してみよう。 予測される収益の加速を考慮すると、ディスコが同業他社よりもはるかに速い成長が見込まれることは明らかだ。
結論
私たちにとって最大の収穫は、コンセンサス1株当たり利益のアップグレードであり、これはディスコの来年の収益ポテンシャルに関するセンチメントの明確な改善を示唆している。 幸いなことに、収益予想に大きな変更はなく、同事業は依然として業界を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は52,938円で据え置かれ、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
この点を考慮すれば、ディスコについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のディスコ・アナリストによる2027年までの予想を持っている。
とはいえ、投資リスクという常に存在する脅威を考慮する必要はある。 私たちは 、 ディスコについて 1つの警告サインを確認して おり、これを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.