デジタルメディアプロフェッショナル（東証：3652）の事業としての強さを反映した堅調な業績

デジタルメディアプロフェッショナルズ（東証：3652）が好決算を発表したにもかかわらず、投資家は圧倒されたようだ。 我々はいくつかの分析を行い、利益の数字の下にいくつかの慰めになる要素を発見した。

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デジタルメディアプロフェッショナルズの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 発生率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの1年間で、デジタル・メディア・プロフェッショナルズの発生比率は-0.64であった。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは6億3,300万円で、法定利益の3億3,100万円を大幅に上回っている。 デジタルメディアプロフェッショナルズのフリー・キャッシュ・フローは前年同期がマイナスであったことを考えると、633百万円という12ヵ月間の実績は正しい方向への一歩といえそうだ。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。デジタルメディアプロフェッショナルズの貸借対照表分析はこちら。

デジタルメディアプロフェッショナルの利益について

上述したように、デジタルメディアプロフェッショナルの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、デジタル・メディア・プロフェッショナルの潜在的な収益は、法定利益と同程度、あるいはそれ以上と思われる！ その上、一株当たり利益は昨年、極めて目覚しい成長を遂げている。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 デジタルメディアプロフェッショナルのビジネスとしての側面を知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 そのために、Digital Media Professionalsについて我々が発見した2つの警告サイン（無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

このノートでは、デジタルメディアプロフェッショナルの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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