サムコ株式会社、EPSを19％未達：アナリストが考える今後の展開

株式会社サムコ（東証：3436）の株主は、直近の半期決算から1週間で株価が27％暴落し1,564円となり、ひどい1週間となった。 一株当たり法定利益は21.61円で、残念ながら予想に19％届かなかったが、売上高が1,980億円で予想を2.9％上回ったのは心強い。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それともいつも通りなのか、それを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと面白いと思います。

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今回の決算を受けて、16名のアナリストが2024年の売上高を4,186億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して3.7%の小幅な改善となる。 一株当たり法定利益は4.9%増の80.52円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を4,231億円、1株当たり利益（EPS）を89.80円と予想していた。 今回の決算を受けて、アナリストは弱気に転じたようだ。売上高予想に変更はなかったが、EPS予想は大幅に下方修正された。

コンセンサス目標株価は2,655円で据え置かれ、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も強気なアナリストは3,270円、最も弱気なアナリストは1,650円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが事業について幅広い可能性を予測していることを示唆している。

これらの予想についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2024年末までの年率7.6%という予測は、過去5年間の年率9.7%の成長を大きく下回る。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は年率12%の増収を予測している。 成長鈍化の予測を考慮すると、サムコが他の業界参加者よりも成長が鈍化すると予想されるのは明らかである。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、サムコの収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本質的価値は最新の予想で大きな変化はないことを示唆している。

この点を考慮すると、我々はサムコについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは2026年までサムコの予測をしており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

また、考慮すべきサムコの3つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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