株式会社ファーストリテイリング（東証：9983）の株価は、あまりにも早く走りすぎたかもしれない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER38.4倍のファーストリテイリング（東証:9983）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。PER38.4倍のファーストリテイリング(東証:9983)は、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ファーストリテイリングは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

ファーストリテイリングのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の利益成長を振り返ると、同社は35％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で145％上昇している。 つまり、同社がその間に素晴らしい業績成長を遂げたことを確認することから始めることができる。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率6.0％の成長が見込まれる。 市場が年率9.3％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、ファーストリテイリングが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の業績見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

ファーストリテイリングは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 ファーストリテイリングの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。

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