オプティマスグループ(東証:9268)の強い利益は、いくつかの根本的な問題を隠している可能性がある

オプティマス・グループ・カンパニー・リミテッド（東証：9268）の堅調な直近決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 株主は、法定利益の数字以外にも気になる要素があることに気づいたと思われる。

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業績の質を評価する上で欠かせないのが、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることだ。 実際、オプティマスグループは過去12ヶ月間に新株を発行し、発行株式数を19%増加させている。 つまり、利益がより多くの株式で分配されていることになる。 希薄化を無視して純利益を祝うのは、大きなピザの一切れを手に入れたからといって喜ぶようなもので、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視することだ。 このリンクをクリックして、オプティマスグループの過去のEPS成長率をチェックしてください。

オプティマス・グループの希薄化が1株当たり利益（EPS）に与える影響を見る

上記でお分かりのように、Optimus Groupはここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率199%の増益を記録しています。 また、昨年は23％の増益と、一見すると確かに印象的だ。 一方、1株当たり利益はその間に377％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがわかる。

長期的には、一株当たり利益の伸びが株価の伸びを生むはずだ。 だから、オプティマスグループの株主は、EPSの数値が上昇し続けることを望むだろう。 しかし、利益が増えても一株利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 そのため、企業の株価が伸びるかどうかを評価することを目的とするならば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

オプティマスグループの利益パフォーマンスに関する当社の見解

オプティマスグループの株主は、同社がどれだけの新株を発行しているかに留意すべきである。 そのため、オプティマスグループの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、明るい面もある。オプティマスグループの1株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げているのだ。 本稿の目的は、オプティマスグループのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、そのリスクに留意する価値があることを覚えておいてほしい。 当社の分析では、Optimus Groupに5つの警告サイン（2つは深刻な可能性がある！）を示しており、投資する前にそれらをご覧になることを強くお勧めする。

本日は、Optimus Groupの利益の本質をよりよく理解するため、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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