配当落ちだからといってケーズホールディングス (TSE:8282) を買い急いではいけない

ケーズホールディングス(東証:8282) の配当落ち日は3日後に迫っている。 配当落ち日とは、基準日の1営業日前のことで、株主が配当金を受け取るために会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまで少なくとも2営業日かかるからである。 したがって、12月5日に支払われる配当金を受け取るためには、9月27日までにケーズホールディングス株を購入すればよい。

ケーズホールディングスの配当金は1株当たり22円で、昨年1年間（1株当たり44円）に続いての配当となる。 過去1年分の配当金を計算すると、ケーズホールディングスの配当利回りは、現在の株価1512.00円に対して2.9%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、配当金の支払いがカバーされているかどうか、そして収益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。

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配当金は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも多くの配当を支払うなら、配当は維持できない可能性がある。 ケーズホールディングスは昨年、利益の100％を株主に配当しており、配当が利益で十分にカバーされていないことを示唆している。 二次的なチェックとして、ケーズホールディングスが配当金を支払うだけの十分なフリーキャッシュフローを生み出したかどうかを評価するのも有効である。 ありがたいことに、ケーズホールディングスの配当金は、フリー・キャッシュ・フローの25％を占めるにすぎず、これは余裕のある配当性向である。

ケーズホールディングスの配当金が利益でカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃な金額であることは良いことだ。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるようなことがあれば、これは警告のサインである。 利益を上回る配当を継続的に支払える企業は極めて少ない。

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収益と配当は伸びているか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 ケーズホールディングスの一株利益が過去5年間、年率15％減少していることを懸念する理由は、読者の皆さんにはご理解いただけるだろう。 一株利益が下がると、配当の上限額も下がる。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることだ。 ケーズホールディングスは、過去10年間の配当支払い実績から、年平均11％の増配を実現している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当金を増加させるという組み合わせは、通常、利益に対する配当金の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 ケーズホールディングスはすでに利益に対する配当の割合が高いので、利益の伸びがなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。

最終的な結論

配当の観点から、投資家はケーズホールディングスを買うべきか、避けるべきか。 一株当たり利益が減少するのは決して良いことではなく、特に利益の100％を配当金として支払っている企業は、不快に感じるほど高いと感じる。 しかし、現金配当性向はかなり低く、配当の観点からは良いニュースである。 総合的に見て、長期的なバイ・アンド・ホールド投資家にとって最も適した配当銘柄とは思えない。

とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、ケーズホールディングスのリスクをよく理解しておく必要がある。 その一例がこれだ：ケーズホールディングスの注意すべき3つの兆候を見つけた。

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